Áp lực lạm phát và tỷ giá gia tăng

Ngày 29.12.2009 Giờ 07:51

SGTT - Nguy cơ lạm phát tăng tốc trở lại và sức ép tỷ giá ngày càng tăng đang làm đau đầu các nhà hoạch định chính sách tiền tệ khi bước vào năm mới 2010.

Một mặt, họ thừa hiểu, nền kinh tế mới chỉ đang trong giai đoạn phục hồi mong manh như là kết quả của chính sách tín dụng nới lỏng trong suốt gần cả năm qua. Sự phục hồi này chắc chắn sẽ bị thách thức khi chính sách này thay đổi.

Nhưng mặt khác, duy trì chính sách này chắc chắn sẽ làm gia tăng lạm phát, yếu tố từng gây ám ảnh nhất cho nền kinh tế Việt Nam trong hai năm 2007 – 2008; đảo ngược thành quả tăng trưởng và làm suy giảm thêm mức sống của người dân vốn đã khó khăn.

Đây là bài toán khó. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có vẻ thiên về kiểm soát lạm phát khi đặt mục tiêu khống chế tăng trưởng tín dụng ở mức 25% trong năm 2010, gần với chỉ tiêu mà quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) thường khuyến cáo cho Việt Nam, và là mức thấp trong nhiều năm gần đây.

Vì sao chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã được khống chế thành công ở mức dưới 7% trong năm 2009, và dự kiến 7% trong năm 2010 như yêu cầu của Quốc hội, mà mối lo lạm phát bùng phát lại gia tăng?

Câu trả lời không khó khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố mức tăng trưởng tín dụng đạt tới gần 38% và tổng phương tiện thanh toán gần 29% trong năm nay, mức tương đối cao trong vài năm gần đây.

Như vậy, tăng trưởng tín dụng năm nay chỉ thua mức kỷ lục gần 54% của năm 2007.

Phó thống đốc NHNN Trần Minh Tuấn thừa nhận, hai chỉ số tăng trưởng tín dụng và tổng phương tiện thanh toán “đang ở mức cao”, ảnh hưởng đến nỗ lực kiểm soát lạm phát kéo dài từ năm nay đến năm sau do độ trễ của tác động chính sách.

Tuy nhiên, xét về góc độ quản lý, NHNN dường như đã quá “linh hoạt” với chỉ tiêu này.

NHNN dự kiến tăng trưởng tín dụng chỉ ở mức 25% cho cả năm 2009, theo kế hoạch ban đầu, sau đó điều chỉnh lên 30%. Trên thực tế, con số này đã tăng lên gần 29% vào cuối tháng 9, 33% vào tháng 10 và đạt đỉnh gần 38% vào cuối năm nay.

Một báo cáo của viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM) phân tích: “Điều đáng quan tâm là tăng trưởng tín dụng đang ở tình trạng quá mức kiểm soát (của NHNN)”.

Nhận định này được củng cố thêm bởi tốc độ tăng trưởng huy động vốn thấp hơn nhiều (chỉ gần 29%). Nghĩa là huy động được ít, mà cho vay nhiều làm các ngân hàng thương mại khó cân đối vốn, dẫn đến những áp lực lớn cho nền kinh tế.

Các chuyên gia của CIEM phân tích, tăng trưởng tín dụng ở mức cao gần 38%, trong khi tăng trưởng GDP khoảng 5,2%, có nghĩa là để nền kinh tế tăng trưởng thêm 1 đồng, Việt Nam phải tăng tín dụng hơn 7 đồng, cao hơn nhiều so với tỷ lệ bình quân 3,85 các năm trước và chỉ 1 – 1,3 của các nước trong khu vực.

Những con số so sánh này cho thấy, hiệu quả sử dụng vốn của Việt Nam quá thấp, chi phí vốn quá lớn, gây áp lực nặng nề lên nền kinh tế.

Một chuyên gia của CIEM nhận xét: “Không biết phải tăng bao nhiêu tiền để đảm bảo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam?”

Bên cạnh đó, như là hệ quả của tăng trưởng tín dụng và tổng phương tiện thanh toán tăng ở tốc độ cao trong nhiều năm qua, đồng tiền Việt Nam đã phải giảm giá so với đôla Mỹ bất chấp xu hướng giảm giá của USD trên thế giới.

Thực tế, lạm phát của Việt Nam trong ba năm 2007 – 2009 là trên 40%, trong khi lạm phát của Mỹ chỉ bằng khoảng 20% cùng kỳ, nhưng tỷ giá chính thức USD/VND dường như thay đổi không đáng kể trong thời gian đó, khiến VND bị định giá cao trong tương quan tỷ giá với USD.NHNN đã điều chỉnh bằng cách tăng tỷ giá của đồng USD lên gần tỷ giá thị trường và thu hẹp biên độ tỷ giá giao dịch ngoại hối từ ±5% xuống ±3% nhằm mục tiêu góp phần duy trì sự ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát.

Tuy nhiên, theo CIEM, việc điều chỉnh tỷ giá cũng đưa đến nhiều rủi ro, đặc biệt là đồng tiền mất giá sẽ làm gia tăng gánh nặng nợ quốc gia vốn đã tăng khá cao đến gần mức báo động.

Nếu ở mức tỷ giá 18.000 VND/USD, tổng nợ nước ngoài tính ra VND là 396.000 tỉ đồng, cao hơn tổng thu ngân sách dự kiến năm 2009 (390.000 tỉ đồng). Nếu tỷ giá tăng lên 20.000 đồng thì con số sẽ là 440.000 tỉ, tăng 44.000 tỉ, bằng 11% số thu ngân sách nhà nước dự kiến năm 2009.

Lâu nay, NHNN luôn tuyên bố điều hành chính sách tiền tệ “một cách linh hoạt”. Theo CIEM, đây là điều khó và phức tạp do họ chưa thể điều hành chính sách một cách độc lập như một ngân hàng trung ương.

Tư Giang

***************

source

http://www.sgtt.com.vn/Detail23.aspx?ColumnId=23&newsid=61189&fld=HTMG/2009/1227/61189

Ai đẩy chứng khoán giảm sâu?

Thứ Sáu, 18/12/2009, 08:04 (GMT+7)

Ai đẩy chứng khoán giảm sâu?

TT - Hơn một tháng rưỡi qua, giá chứng khoán đã giảm hơn 30%, giá trị giao dịch chỉ còn 20-25% so với trước.

Diễn biến thị trường chứng khoán từ cuối tháng 10-2009 đến nay
(Đơn vị: điểm)

* Trong khi nhà đầu tư trong nước liên tục bán chứng khoán thì từ đầu tháng 12 đến nay, nhà đầu tư nước ngoài vẫn mua thêm số chứng khoán trị giá khoảng 560 tỉ đồng. Trước đó, khi chứng khoán bắt đầu điều chỉnh trong tháng 11-2009, khối ngoại cũng đã mua thêm 866 tỉ đồng. * Vào cuối phiên giao dịch ngày 17-12, cả bốn cổ phiếu ngân hàng đều tăng đã hãm đà giảm của VN-Index. Dù VN-Index vẫn giảm 7,23 điểm (1,64%) còn 434,87 điểm, nhưng nhà đầu tư đã lạc quan hơn. Tại sàn Hà Nội, sau khi rơi về gần 133 điểm, cuối phiên HNX-Index đã tăng 0,69 điểm (0,5%) so với phiên trước, đạt 138,23 điểm.

Có nhiều lý do khiến thị trường giảm điểm, nhưng gần đây nhà đầu tư đã phản ứng trước những tin đồn được cho là xuất phát từ một số công ty chứng khoán.

Theo anh Nguyễn Thanh Phong - nhà đầu tư tại sàn chứng khoán ACBS, nhiều nhà đầu tư hoang mang trước hàng loạt tin đồn tiêu cực. Đầu tiên là tin đồn một số công ty chứng khoán bắt tay nhau “đánh” một công ty khác rồi bị “trả đũa” khiến thị trường lâm vào cảnh “trâu bò húc nhau, ruồi muỗi chết”.

Rồi tin đồn siết tiền tệ, sau khi Ngân hàng Nhà nước phủ nhận tin đồn phát hành tín phiếu bắt buộc và tăng dự trữ bắt buộc, hiện lại đang râm ran tin đồn sẽ tăng thêm lãi suất cơ bản...

Chưa hết, các công ty chứng khoán còn đưa ra những bình luận theo kiểu “hăm dọa” nhà đầu tư. Trong các báo cáo phân tích, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định khá bi quan khi cho rằng thị trường vẫn đang “trong giai đoạn điều chỉnh trung hạn”, đồng thời khuyến cáo nhà đầu tư “nên tiếp tục chờ đợi” hoặc “hết sức thận trọng”... Ai đủ can đảm mua chứng khoán khi các công ty chứng khoán dựa vào các phân tích kỹ thuật để rồi đưa ra những nhận định theo kiểu cầm đèn chạy trước ôtô. Nhiều công ty đưa ra con số rất cụ thể là “các đáy mới sẽ liên tiếp được xác lập, chứng khoán có thể giảm về dưới 400 điểm" rồi khuyên “nhà đầu tư ngắn hạn nên đứng ngoài thị trường”. Theo ông Lê Đạt Chí - ĐH Kinh tế TP.HCM, thị trường chắc chắn bị ảnh hưởng bởi các nhận định như vậy.

Nhiều nhà đầu tư nói dù giá nhiều cổ phiếu ở mức hợp lý để mua, thậm chí rất sốt ruột khi thấy khối ngoại mạnh tay gom cổ phiếu nhưng họ vẫn lo ngại chưa tham gia.

Một số nhà đầu tư bức xúc cho rằng nhiều công ty chứng khoán đưa ra các khuyến cáo khá mâu thuẫn. Các công ty này kêu gọi nhà đầu tư chỉ nên tham gia khi thanh khoản của thị trường được cải thiện. Nhưng nếu các nhà đầu tư đều làm theo khuyến cáo này, tức là khoanh tay đứng nhìn, thì lấy đâu sức cầu để tăng thanh khoản cho thị trường.

Trên một số diễn đàn chứng khoán, nhiều nhà đầu tư cho rằng sau khi đã bán chứng khoán, một số công ty chứng khoán và tổ chức đầu tư đã cổ vũ cho thị trường đi xuống.

HẢI ĐĂNG

Nhiều tin đồn, bình luận thiếu cơ sở

Xung quanh các tin đồn liên quan đến chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, Tuổi Trẻ đã trao đổi cùng PGS.TS Trần Hoàng Ngân - thành viên hội đồng tư vấn chính sách tài chính - tiền tệ quốc gia.

* Ông nghĩ sao khi nhiều công ty chứng khoán bình luận rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng thêm lãi suất cơ bản?

- Theo tôi, nhận định đó là không có cơ sở. Hiện nay doanh nghiệp đang vay vốn được bù 4% lãi suất, chỉ phải trả 6,5%. Từ đầu năm 2010, hết bù lãi suất vay ngắn hạn, doanh nghiệp phải trả 10,5%. Nhưng với các khoản vay mới, phải theo trần lãi suất 12%/năm tính theo lãi suất cơ bản đã điều chỉnh trong tháng 12-2009. Như vậy, chi phí lãi vay đã tăng gần gấp đôi. Nếu tăng thêm lãi suất cơ bản, trần lãi suất cho vay tăng thêm chẳng khác nào gây thêm khó cho doanh nghiệp.

Hơn nữa, lạm phát do nhiều nguyên nhân, do tiền tệ, thiên tai, do yếu tố bên ngoài như giá dầu tăng... Bệnh nào bốc thuốc đó, đâu phải cứ lạm phát là phải tăng lãi suất cơ bản.

Một điều cần lưu ý nữa là Chính phủ tiếp tục hỗ trợ 2% lãi suất cho các khoản vay trung, dài hạn. Nếu tăng thêm lãi suất cơ bản thì việc hỗ trợ lãi suất này sẽ vô tác dụng. Tôi cho rằng trong điều hành nếu có thể được cần phải giảm lãi suất cơ bản chứ không phải tăng.

* Giá chứng khoán cũng trồi sụt theo các tin đồn bơm, rút tiền, vấn đề thanh khoản của ngân hàng hiện nay ra sao?

- Đúng là thời gian qua có vấn đề về thanh khoản. Dư nợ tín dụng tăng cao trong khi cung tiền từ Ngân hàng Nhà nước lại thấp hơn nhiều. Điều này thể hiện qua lãi suất liên ngân hàng có lúc lên đến 16%. Vấn đề thanh khoản của ngân hàng cũng đã ảnh hưởng đến thanh khoản của nền kinh tế. Một số doanh nghiệp khó tiếp cận vốn ngân hàng.

Tuy nhiên, vấn đề này cũng đã được giải quyết. Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng cũng đã giảm chỉ còn 12-14%. Các ngân hàng cũng xác nhận tình hình được cải thiện. Ngân hàng Nhà nước đã can thiệp nhiều hơn thông qua hoạt động của thị trường mở.

* Nhưng chẳng lẽ cứ chấp nhận phải sống chung với tin đồn?

Theo tôi, các công ty chứng khoán phải có trách nhiệm hơn với các thông tin, nhận định của mình. Cần phải thông tin nhiều chiều và đầy đủ để tránh hiểu lầm. Nhà đầu tư cũng cần tự nâng mình lên. Nhưng quan trọng hơn là Chính phủ và các cơ quan chức năng cũng cần phải cụ thể, chủ động hơn khi công bố các chỉ số cơ bản của nền kinh tế để tránh suy đoán, bình luận sai lệch. Như việc công bố chỉ số giá tiêu dùng, số liệu về nhập siêu cũng nên có những giải thích rõ ràng, cụ thể. Chẳng hạn xung quanh con số nhập siêu của năm 2009 có nhiều góc cạnh, nhưng người ta chỉ làm to chuyện về nhập siêu mà bỏ qua các góc cạnh khác như nhập siêu giảm rất nhiều so với năm 2008, hoặc không đề cập các nguồn ngoại tệ khác có thể bù đắp cho khoản thâm hụt của cán cân thương mại...

T.SƠN

************

source

http://www.tuoitre.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=353877&ChannelID=86

Giá vàng, chứng khoán cùng rơi thẳng đứng

Thứ Tư, 09/12/2009, 11:18 (GMT+7)

Giá vàng, chứng khoán cùng rơi thẳng đứng

TTO - Đêm 9-12 giá vàng thế giới đã bất ngờ đứt phanh ở ngưỡng 1.163 USD/ ounce và trượt dài, lúc thấp nhất sáng nay chỉ còn 1.126 USD/ ounce. Giá vàng trong nước sáng 9-12 mở cửa ở 27,8 triệu đồng/ lượng nhưng đến 10g tăng lên 27,82 triệu đồng/ lượng.

>> Giá vàng thế giới bất thường do đầu cơ

Sau một thời gian liên tục tăng nóng, những phiên gần đây giá vàng thế giới chơi trò ú tim vì liên tục lao lên, giật xuống. Trong bốn phiên giao dịch gần nhất, có ba phiên giá vàng rơi thẳng đứng, chỉ duy nhất ngày 8-12 giá vàng bất ngờ bật lên gần 30 USD/ ounce, tương đương 700.000 đồng/ lượng, nhưng ngay sau đó lại giảm gần 40 USD/ ounce, tương đương 950.000 đồng/ lượng.

Đà giảm của giá vàng quá mạnh thời gian gần đây đã gây kinh ngạc cho giới kinh doanh. Chỉ sau bốn phiên lao dốc, giá vàng thế giới đã mất tổng cộng 100 USD/ ounce, tương đương 23,5 triệu đồng/ lượng, gần bằng mức tăng cả tháng qua.

Có thực tế là thị trường đang “xa lánh” vàng. Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn cho biết từ đầu tuần đến nay giá vàng trong nước liên tục giảm nhưng người dân chẳng mấy ai mua. Giao dich thấp hơn cả đợt giá tăng vừa qua. Mua bán lúc này vẫn chủ yếu là các cửa hàng vàng tư nhân, đánh lên đánh xuống vàng miếng. Tuy nhiên những tiệm vàng cũng không dám chủ quan vì rất dễ đoán sai hướng. Như ngày 7-12, nhiều tiệm vàng đồng loạt bán ra chờ giá xuống mua lại nhưng không ngờ ngày 8-12 giá vàng bất ngờ đảo chiều, tăng đến hơn 300.000 đồng/ lượng.

Các công ty kinh doanh vàng lớn cho biết hết sức cẩn trọng trong giao dịch vì rủi ro quá cao. Thường khách hỏi mua vàng, công ty vàng sẽ chốt giá ba đầu: giá bán cho khách, giá USD tự do và giá vàng bán ra của SJC hoặc giá chênh lệch mà SJC cộng thêm khi đổi từ vàng nguyên liệu ra vàng miếng. Nếu được giá thì các công ty này mới dám làm.

Mua vàng lúc này hết sức rủi ro vì chênh lệch giá trong nước - thế giới vẫn lên đến 800.000 đồng/ lượng, dù đã quy đổi theo tỉ giá tại thị trường tự do. Quy đổi theo giá USD niêm yết tại ngân hàng thì chênh lệch lên đến 2,2 triệu đồng/ lượng.

Theo giới phân tích, có nhiều nguyên nhân cùng gây sức ép lên giá vàng lúc này. Tuy nhiên nguyên nhân chính dẫn đến giảm giá mạnh tối 8-12 là do sự phục hồi của đồng USD và quỹ đầu tư dựa vào vàng lớn nhất thế giới là SPDR bán ra 13,71 tấn vàng.

Chính khối lượng vàng bán quá lớn đã gây hoang mang cho các tổ chức và cá nhân đầu cơ khác, vì trước đó quỹ này liên tục mua vào để dẫn dắt thị trường nhưng khối lượng mua rất nhỏ. Do vậy 13 tấn vàng bán ra lớn hơn nhiều so với khối lượng vàng mà các tổ chức này đã mua vào trước đó làm thị trường phán đoán đã đến thời điểm rút quân. Hiện tổng lượng vàng quỹ này còn nắm giữ đã xuống mức 1.116,25 tấn.

Sau nhiều ngày dự đoán giá lên, nhiều bản tin tư vấn đang đặt câu hỏi liệu đâu là đáy của đợt giảm giá này. Theo bản tin phân tích của Công ty vàng SBJ, lực mua sẽ xuất hiện trở lại khi giá vàng thế giới ở mốc 1.000-1.100 USD/ ounce và là nhân tố đẩy giá tăng.

* Thị trường chứng khoán Việt Nam có thêm một phiên lao đao khi chỉ số VN-Index tiếp tục giảm phiên thứ hai liên tiếp với mức giảm mạnh 17,84 điểm (tương đương giảm 3,65%) xuống 470,63 điểm.

Nhà đầu tư trên sàn chứng khoán ACB - Ảnh T.Đạm

Chốt phiên, tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường cải thiện hơn phiên hôm qua, đạt 46,1 triệu đơn vị, tương đương giá trị giao dịch là 1.802,6 tỉ đồng. Cổ phiếu đồng loạt giảm giá, trong đó có đến 122 mã giảm sàn.

Diễn biến trên thị trường hôm nay chỉ có 8 mã tăng giá, trong khi có tới 174 mã giảm giá và 9 mã đứng giá tham chiếu. Các cổ phiếu tăng giá phiên này là BT6, DMC, SSC, VNL, DCC, ST8, IFS, NBB; trong đó cổ phiếu VNL của Công ty cổ phần Giao nhận và vận tải tăng hai phiên liên tiếp lên 24.000đ/cp.

Các cổ phiếu lớn của nhiều ngành tài chính - ngân hàng - chứng khoán... đều giảm giá như: STB giảm 1.100 đồng còn 22.900 đồng/cp, PVF giảm 1.500 đồng còn 29.500 đồng/cp, EIB giảm 900 đồng còn 22.900 đồng/cp, CTG giảm 1.400 đồng còn 27.700 đồng/cp, VCB giảm 1.700 đồng còn 43.000 đồng/cp...

* Tại sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index giảm mạnh 7,48 điểm (tương đương 4,81%) còn lại 147,91 điểm. Tổng khối lượng giao dịch trên thị trường đạt 18,7 triệu cổ phiếu, tương ứng với tổng giá trị giao dịch là 529,8 tỉ đồng.

* Thị trường chứng khoán thế giới trong phiên hôm qua cũng chứng kiến đợt lao dốc mạnh. Chỉ số S&P 500 giảm 1% xuống mức 1.091,94 điểm, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 104,14 điểm xuống mức 10.285,97 điểm.

Tại châu Âu, chỉ số Dow Jones Stoxx 600 của khu vực giảm 1,6% xuống 244,01 điểm, chỉ số DAX của Đức giảm 1,7% xuống 5.688,58 điểm, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 1,7%, đóng cửa ở mức 5.223,13 điểm.

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau những biến động trong thời gian qua, theo nhận định của các chuyên gia, nhà đầu tư theo khuynh hướng “lướt sóng” nay đang dần chuyển sang khuynh hướng “đầu tư theo giá trị” - tức là nhà đầu tư chọn những cổ phiếu có chỉ số tốt: khả năng sinh lời cao, tiềm năng tăng trưởng ổn định và rủi ro thấp… Hầu hết các nhà đầu tư lướt sóng hiện nay rất thận trọng khi tham gia thị trường trong giai đoạn này.

Các công ty chứng khoán khẳng định rằng thị trường hiện nay đang cần thông tin tích cực từ kinh tế vĩ mô để có sức bật dậy. Tuy nhiên, với những diễn biến phức tạp của thị trường ngoại tệ, sự khó khăn về thanh khoản trong hệ thống ngân hàng thì Chính phủ sẽ đưa ra những chính sách điều hành kinh tế vĩ mô rất thận trọng giúp ổn định nền kinh tế thay vì tăng trưởng nóng. Điều đó có nghĩa là dòng tiền đưa vào nền kinh tế sẽ được kiểm soát chặt chẽ hơn và các nhà đầu cơ sẽ bị hạn chế về nguồn vốn cho hoạt động của mình.

Các nhà đầu tư hiện không còn kỳ vọng về sự bật dậy của thị trường trong thời gian còn lại của năm 2009 nên thị trường trở nên rất ảm đạm, người giữ cổ phiếu không muốn bán mạnh vì giá đã quá thấp, người giữ tiền chưa muốn tham gia thị trường vì chưa thấy dấu hiệu đi lên.

A.HỒNG - H.NHƯ

*******************

source

http://www.tuoitre.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=352238&ChannelID=11

Cổ phiếu lại đua nhau giảm sàn

Thị trường chứng khoán sáng nay trải qua phiên "rực lửa", khi các cổ phiếu đồng loạt đảo chiều giảm giá, sau khi có sự xác nhận từ Chính phủ về việc ngừng hỗ trợ lãi suất ngắn hạn vào cuối năm nay.

Kết thúc phiên giao dịch, Vn-Index rơi khỏi ngưỡng tâm lý 500 điểm và đóng cửa ở mức 499,14 điểm, giảm mạnh 15,78 điểm (3,06%). Thanh khoản của thị trường được cải thiện đáng kể so với phiên trước, với 51,7 triệu chứng khoán khớp lệnh thành công, tăng 20%, trị giá 2.014 tỷ đồng.

Cán cân thị trường nghiêng hẳn về phía giảm điểm, với 179 mã đi xuống, trong đó hơn 100 giảm sàn. Chỉ 12 chứng khoán đi lên và không mã nào giữ giá tham chiếu.

Thị trường sáng nay đảo chiều và giảm mạnh. Ảnh: Hoàng Hà

Thị trường sáng nay lao dốc bất chấp việc chứng khoán Mỹ hôm 1/12 thiết lập mức điểm cao nhất từ đầu năm, do tác động của thông tin trong nước. Chiều qua, đại diện Chính phủ xác nhận ngừng hỗ trợ lãi suất ngắn hạn vào ngày 31/12, và sẽ sớm có văn bản cụ thể hóa quyết định này. Đây không còn là tin mới, nhưng sự xác nhận của Văn phòng Chính phủ, nơi trước đó thông báo kéo dài hỗ trợ đến hết quý I/2010, vẫn có tác động đến giới đầu tư.

Mặt khác, thanh khoản của thị trường ở mức thấp cũng báo hiệu sự đi lên của thị trường trong những phiên vừa qua là chưa vững chắc. Trước xu hướng chưa rõ ràng của thị trường, nhiều nhà đầu tư tranh thủ hiện thực hóa lợi nhuận sau 3 phiên tăng điểm liên tiếp vừa qua.

Xu hướng đi xuống được thể hiện ở ngay đầu phiên, khi các lệnh mua phần lớn dưới giá tham chiếu, nhưng đà giảm chưa mạnh bởi sự lưỡng lự của giới đầu tư. Vn-Index lùi nhẹ 7,45 điểm (1,45%) trong đợt khớp lệnh mở cửa, xuống mức 507,47 điểm. Khối lượng giao dịch đạt khá cao, 7,7 triệu chứng khoán, trị giá 262,2 tỷ đồng.

Sự lưỡng lự của bên bán có thời điểm giúp Vn-Index thu hẹp khoảng cách mất điểm và chỉ giảm nhẹ hơn 3 điểm. Song càng về cuối phiên, đà bán càng gia tăng và bên mua chững lại, khiến hơn 100 mã rơi xuống giá sàn. Tình trạng giảm "trắng bảng" như cách nhà đầu tư vẫn gọi, tái diễn trên bảng điện tử.

Diễn biến đi xuống của toàn thị trường được nhen nhóm từ chính nhóm cổ phiếu ngân hàng, vốn tăng điểm mạnh và dẫn dắt thị trường đi lên trong vài phiên vừa qua. Mở cửa thị trường, EIB, STB, và cả BVH đồng loạt mất điểm. Đến cuối phiên, STB thậm chí đóng cửa ở giá sàn.

Các mã trụ cột còn lại cũng đều bị bán mạnh. DHG, DPM, FPT, HAG, HPG, PVF, SSI đồng loạt đi xuống.

Tại sàn Hà Nội, HNX-Index cũng giảm mạnh 8,67 điểm (5,14%), và đóng cửa ở mức 165,92 điểm. Khối lượng giao dịch đạt 23,6 triệu chứng khoán, trị giá 826,7 tỷ đồng.

Trên thị trường giao dịch cổ phiếu của công ty đại chúng chưa niêm yết, UPCoM-Index tăng nhẹ. Đến 11h, chỉ số tiến 0,33 điểm (0,58%), lên mức 57,33 điểm. Khối lượng giao dịch đạt 52.000 cổ phiếu, tương ứng 651 triệu đồng.

Ngọc Châu

**********************

source

http://www.vnexpress.net/GL/Kinh-doanh/Chung-khoan/2009/12/3BA163E2/

Thứ tư, 2/12/2009, 11:44 GMT+7

Yếu tố lòng tin

Tiến sỹ Nguyễn Quang A cho rằng cần chú ý tới yếu tố lòng tin

Hôm 25/11, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quyết định tăng lãi suất cơ bản từ 7% lên 8%, đồng thời điều chỉnh tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng đôla Mỹ.

Tỷ giá chính thức liên ngân hàng từ 17.034 đồng ăn một đôla lên thành 17.961 đồng ăn một đôla, tức đồng tiền Việt Nam mất giá 5.4%.

Biên độ tỷ giá mới dành cho giao dịch mua bán trong ngày giữa tiền đồng và USD là ± 3%. Trước đây là ± 5%.

Các biện pháp này được áp dụng nhằm giảm lượng tín dụng lưu thông trên thị trường, hướng tới ổn định đồng bạc Việt Nam.

Tuy nhiên cũng đã có những than phiền và chỉ trích về quyết định này, nhất là khi chỉ vài tuần trước đó, Thống đốc Ngân hàng Việt Nam Nguyễn Văn Giàu vẫn khẳng định "không phá giá tiền đồng".

Báo chí nước ngoài, như tờ Financial Times, còn nhận định quyết định điều chỉnh tỷ giá của Việt Nam là “trợ giá thô bạo cho giới xuất khẩu trong khi gây phương hại cho tất cả mọi người còn lại”.

Để góp thêm một ý kiến cho độc giả, BBC đã có cuộc phỏng vấn nhanh với Tiến sỹ Nguyễn Quang A từ Hà Nội về chủ đề này.

Tiến sỹ Nguyễn Quang A: Tôi nghĩ điều chỉnh vừa rồi của Ngân hàng Nhà nước là theo một hướng đúng, tuy nhiên phải làm trước đó lâu rồi và phải làm một cách từ từ, linh hoạt chứ không thể để cho tình hình quá căng rồi không chịu được nữa mới điều chỉnh.

Việc điều chỉnh vừa rồi khiến cho nhiều người bị sốc, cho là quá mạnh.

BBC: Nhiều người cho rằng dù vậy, giá tiền đôla vẫn sẽ tiếp tục tăng từ bây giờ tới Tết Nguyên đán?

Tiến sỹ Nguyễn Quang A: Tôi nghĩ là có thể có xu hướng đó. Để can thiệp, nhà nước nên lắng nghe các tín hiệu của thị trường, cân nhắc trong khuôn khổ nguồn lực của mình, và dùng nhiều biện pháp thị trường hơn nữa để hiệu chỉnh linh hoạt vấn đề lãi suất và tỷ giá.

BBC: Thưa ông báo chí nước ngoài có đánh giá rằng biện pháp phá giá tiền Việt Nam chỉ có lợi cho các nhà xuất khẩu Việt Nam, còn gây phương hại cho những người khác, đồng thời gây bất bình ổn trong thị trường khu vực. Ông nghĩ sao về chỉ trích này?

Tiến sỹ Nguyễn Quang A: Tôi cho rằng đây là nhận xét quá "cổ điển" và chưa hợp lý lắm. Thực sự đồng tiền Việt Nam đã bị phá giá trước khi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam can thiệp. Trên thị trường gần như hầu hết các doanh nghiệp đã phải giao dịch với một tỷ giá cao hơn nhiều tỷ giá mà nhà nước quy định.

Chính biện pháp can thiệp vừa rồi của Ngân hàng Nhà nước đã giúp làm tình hình dịu đi so với cách đó một số ngày, hoặc vài tuần.

Cho nên tôi nghĩ lập luận như thế không phải là lập luận đứng vững. Nhìn về dài hạn thì có thể nói như thế, nhưng trong trường hợp của Việt Nam mà nói như vậy thì nó hơi... sách vở quá.

BBC: Còn yếu tố ảnh hưởng tới tâm lý trong nước thì sao, thưa ông? Các quyết định gấp rút, đối phó như thế này hẳn cũng kèm theo "tác dụng phụ"?

Tiến sỹ Nguyễn Quang A: Tôi nghĩ đây là vấn đề rất lớn đối với việc hoạch định chính sách ở Việt Nam. Chính sách phải có tín tiên đoán, hoặc chí ít, thông điệp đưa ra phải rõ ràng.

Mới mấy ngày trước còn có quan chức hùng hồn tuyên bố không phá giá đồng tiền Việt Nam. Thế mà sau lại đột ngột có quyết định rất mạnh.

Chuyện này không phải xảy ra một lần mà xảy ra rất nhiều lần như với giá xăng dầu, lãi suất vv...

Đây là điều tối kỵ, vì chính sách kiểu như thế nó không giúp củng cố lòng tin, mà ngược lại, gây xói mòn lòng tin.

*************

source

BBC Vietnamese

Giá vàng và USD trên thị trường tự do tăng mạnh

Ngày 23.11.2009 Giờ 12:11

Giá vàng tăng cao, các tiệm vàng thưa thớt khách mua bán. Ảnh minh hoạ: Lê Quang Nhật

Giá vàng SJC sáng nay 23.11 mở cửa với giá niêm yết mua vào - bán ra là 27,85 - 28 triệu đồng/lượng. Sau 4 lần thay đổi giá, niêm yết ở các cửa hàng SJC lúc 11g30 là 28,15 - 28,35 triệu đồng/lượng. Tại các cửa hàng vàng bạc tư nhân, giá thay đổi nhanh hơn và mức mua vào - bán ra cũng giãn khoảng cách chênh lệch lớn hơn. Giá niêm yết các tiệm vàng khu vực Lê Thánh Tôn (Q.1) là 28,15 - 28,55 triệu đồng/lượng, một số tiệm vàng khu vực An Đông (Q.5) niêm yết giá 28,15 - 28,70 triệu đồng/lượng, cao gần 1 triệu đồng/lượng so ngày trước. Cá biệt, một vài cửa hàng trên đường Cách Mạng Tháng Tám niêm yết giá bán ra đến 28,75 triệu đồng/lượng. Giá vàng trong nước tăng do giá vàng thế giới vọt lên đến 1.164,1USD/ounce sáng nay.

Giá tăng cao, các tiệm gần như không có khách mua bán. Một số chủ cửa hàng cho rằng có thể giá sẽ tăng đến đỉnh 29 triệu đồng/lượng trong nay mai, nhưng hầu hết người mua đều hy vọng giá sẽ giảm nên chưa mua. Trong khi đó trên các mạng kinh doanh vàng, một số chuyên gia dự báo giá vàng sẽ tăng đến 1.200USD/ounce, giá trong nước sẽ tăng đến gần 30 triệu đồng/lượng.

Cùng tăng với giá vàng, giá USD trên thị trường tự do mở cửa chỉ ở mốc 19.550đ/USD, sau khoảng 5 lần thay đổi giá, đến trưa tỉ giá đã là 19.800 - 19.900đ/USD, có nơi bán ra đến 19.950đ/USD. Nếu tỉ giá đô la Mỹ tiếp tục tăng, giá vàng sẽ tăng thêm bởi hiện nay cách tính giá vàng đều căn cứ theo giá đô la Mỹ trên thị trường tự do.

M.T

**********

source

http://www.sgtt.com.vn/detail41.aspx?newsid=59724&fld=HTMG/2009/1123/59724

Ngày 23.11.2009 Giờ 13:40

23.11: Vn-Index lao dốc mạnh

Trước đà giảm điểm của phiên cuối tuần trước, mở cửa phiên giao dịch chứng khoán hôm nay (23.11), giá cổ phiếu của các ngành đều đảo chiều đi xuống. Chỉ số Vn-Index trên sàn TP.HCM lao dốc mạnh trước lực bán được tung ra thị trường mạnh mẽ, trong khi lực mua ngày càng yết ớt.

Đóng cửa phiên giao dịch, Vn-Index giảm 18,55 điểm tương đương giảm 3,34% so với phiên trước, nằm ở mức 537,29 điểm. Tổng khối lượng giao dịch toàn phiên chỉ đạt 50,3 triệu cổ phiếu, giảm 5,39% so với phiên trước, trị giá 2.402 tỉ đồng (giảm 9,98%).

Đà giảm mạnh nhất được ghi nhận vào những phút giữa của phiên giao dịch khớp lệnh liên tục, nhiều cổ phiếu đang đà giảm điểm mạnh khiến tâm lý nhiều nhà đầu tư lung lay và không ngần ngại đẩy cổ phiếu bán ra với giá sàn.

Nhóm các cổ phiếu có mức tăng điểm tốt thời gian qua như cổ phiếu ngành bất động sản, vật liệu xây dựng, tài chính ngân hàng cũng đều giảm điểm. Nhóm 10 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường không một cổ phiếu nào tăng điểm, đáng chú ý có 3 mã giảm sàn là PVF giảm 1.700đ (-4,87%) còn 33.200đ/cổ phiếu, BVH đóng cửa ở mức 29.800đ/cổ phiếu, giảm 1.500đ (-4,79%) và HAG giảm 3.500đ (-4,61%) còn 72.500đ/cổ phiếu.

Chỉ số HNX-Index trên sàn Hà Nội đóng cửa ở 179,13 điểm, giảm 5,66 điểm (-3,06%). Tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường 22,1 triệu cổ phiếu, trị giá 958 tỉ đồng.

Thu Hằng

source

http://www.sgtt.com.vn/detail42.aspx?newsid=59725&fld=HTMG/2009/1123/59725

Vàng đặt nền kinh tế trước tình thế mới

Ngày 13.11.2009 Giờ 07:40

SGTT - Giá vàng và đôla ở Việt Nam đã tăng nhanh chóng trong thời gian vừa qua. Chỉ trong vòng một tuần giá vàng đã tăng từ mức 24 lên 29 triệu đồng/lượng. Trong cùng thời gian, giá đôla chợ đen cũng tăng từ mức 18.600 lên 20.000 đồng/USD. Đứng trước tình hình này, chiều ngày 11.11.2009, thống đốc ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã quyết định cho nhập khẩu vàng trở lại để bình ổn giá vàng. Bài viết này cho rằng, trong khi việc nhập khẩu vàng là cần thiết, nó sẽ tạo ra áp lực lớn lên cán cân thanh toán, gây ra áp lực phá giá VND và do đó sẽ mâu thuẫn với mục tiêu tăng trưởng. Vàng đặt các nhà điều hành chính sách kinh tế vĩ mô của Việt Nam vào một tình huống mới.

Giá vàng hình thành như thế nào?

Giá vàng thế giới đạt kỷ lục ngày 12.11 Nguồn: http://www.goldprice.org

Vàng không phải là loại hàng hoá tiêu dùng thông thường. Vàng không bị tiêu huỷ khi sử dụng và nguồn khai thác hàng năm tương đối nhỏ, chỉ khoảng 1% đến 2%, so với tổng lượng vàng tích luỹ. Vì thế, giá vàng được quyết định chủ yếu bởi người đang giữ vàng chứ không phải nhà sản xuất.

Với mỗi người sở hữu vàng thì mỗi lượng vàng có một mức giá bảo tồn (vốn) (reservation price) khác nhau. Một người sở hữu 2 lượng vàng có thể sẵn sàng bán 1 lượng vàng ở mức giá 20 triệu đồng nhưng lại chưa chắc đã bán lượng vàng khác khi giá tăng lên 25 triệu đồng. Khi 1 lượng vàng được giao dịch trên thị trường với mức giá 25 triệu đồng nhưng anh ta chưa bán thì điều này có nghĩa là tại thời điểm đó đối với anh ta vàng có mức giá bảo tồn cao hơn 25 triệu đồng. Vì vậy, trên thị trường vàng, mặc dù tại một thời điểm giá được xác lập bởi người mua và bán cận biên nhưng việc giá vàng tăng hay giảm lại được quyết định bởi mức giá bảo tồn mà đa số mong muốn.

Cần lưu ý rằng, theo kết quả thăm dò do tổ chức GMFS có trụ sở ở London thực hiện năm 2009, thì có tới gần 70% lượng vàng được giữ bởi các cá nhân dưới dạng trang sức hoặc đầu tư cá nhân. Chỉ có 17,6% lượng vàng là được giữ bởi các tổ chức như ngân hàng Trung ương, quỹ tiền tệ quốc tế, và các tổ chức tài chính khác. Lượng giao dịch bởi các ngân hàng Trung ương hàng năm không nhiều. Điều này có nghĩa là giá vàng quyết định chủ yếu bởi đa số các cá nhân giữ vàng. Khả năng tìm kiếm được cơ hội sinh ra lợi nhuận khác của đa số này sẽ quyết định sự thay đổi của giá vàng.

Cụ thể, giá vàng chỉ giảm khi đa số người giữ vàng thấy rằng có cơ hội để tạo ra giá trị cao hơn từ việc chuyển đổi vàng sang tiền. Chẳng hạn một người trước đây sẵn sàng giữ vàng nếu mức giá thấp hơn mức 30 triệu đồng/lượng vì anh ta thấy rằng không có cơ hội nào sinh lợi nhiều hơn là giữ vàng. Nhưng nếu anh ta tìm thấy cơ hội tạo ra lợi nhuận, chẳng hạn mua đất đai hoặc chứng khoán hoặc kinh doanh, thì anh ta sẵn sàng bán vàng ở mức 25 triệu đồng/lượng thay vì tiếp tục giữ vàng.

Vì vậy, bất kể việc trước đây người dân Việt Nam đã tích trữ khá nhiều vàng thì việc sắp tới Nhà nước có cho nhập khẩu thêm vàng về cơ bản cũng sẽ không ảnh hưởng đến giá vàng cũng như xu hướng tích trữ vàng trong nước nếu như những người giữ vàng trong nước chưa tìm thấy cơ hội để tạo ra lợi nhuận tốt hơn. Nếu đa số người giữ vàng thấy rằng mức giá 30 triệu đồng/lượng là mức giá bảo tồn thì họ vẫn sẵn sàng giữ vàng ở mức giá đó. Giá vàng chỉ giảm khi đa số những người giữ vàng thấy rằng nền kinh tế cho họ những cơ hội tốt hơn để tạo ra lợi nhuận. Việc cho phép nhập khẩu vàng chỉ có tác dụng giữ cho giá vàng trong nước bám sát với giá vàng thế giới, hay chính xác hơn là làm cho kỳ vọng tìm được cơ hội tạo ra lợi nhuận ở Việt Nam được nối kết với kỳ vọng tìm được cơ hội tạo ra lợi nhuận trên toàn thế giới.

Giá vàng thế giới trong thời gian tới

Giá vàng thế giới đã dao động mạnh kể từ khi Mỹ bãi bỏ chế độ neo USD với vàng (35 USD/ounce) vào năm 1973. Chỉ trong vòng hai năm kinh tế đình đốn 1978 – 1980, giá vàng đã tăng hơn 30 lần. Đây là giai đoạn mà mọi người bi quan về triển vọng kinh tế thế giới và khi nền kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng đình lạm (stag-inflation). Tuy nhiên, từ năm 1982 cho đến năm 2000, giá vàng đã giảm và dao động ở mức gần 300 – 400 USD/ounce. Đây là thời kỳ nền kinh tế thế giới, đặc biệt là kinh tế Mỹ, đã có những thay đổi mạnh mẽ, tạo ra tăng trưởng cao với mức lạm phát thấp. Người dân luôn tìm thấy cơ hội tạo ra lợi nhuận khiến cho mức giá bảo tồn của vàng được duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên, kể từ năm 1997, và đặc biệt từ 2001, nền kinh tế thế giới liên tục bấp bênh. Khả năng tìm kiếm cơ hội tạo ra lợi nhuận ngày càng khó khăn. Giá trị bảo tồn của vàng nhờ đó đã liên tục được đẩy lên cao. Và cho đến ngày hôm qua vàng đã được đẩy lên ngưỡng 1.120 USD/ounce (xem bảng).

Trong thời gian một hoặc hai năm tới, cơ sở để giá vàng giảm chưa xuất hiện vì triển vọng hồi phục kinh tế thế giới tương đối bấp bênh. Nền kinh tế Mỹ và châu Âu vẫn đang có tỷ lệ thất nghiệp cao, ở Mỹ là trên 10% còn châu Âu là gần 10%. Với tư tưởng chính sách toàn dụng lao động chiếm chủ đạo như hiện nay, Mỹ và các nước châu Âu vẫn phải tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ và tài khoá mở rộng, như FED tuyên bố là ít nhất sáu tháng nữa. Người dân do vậy vẫn tiếp tục kỳ vọng giá cả hàng hoá sẽ tăng (CPI) bất kể các con số thống kê hiện tại cho thấy là chưa có dấu hiệu tăng.

Thêm nữa, các chính phủ sẽ không thể tiếp tục kéo dài các chính sách kích thích kinh tế quá lâu. Đến một thời điểm nào đó, có thể cuối năm sau hoặc sớm hơn, Mỹ và các nước châu Âu bắt buộc phải rút hết các biện pháp kích thích kinh tế. Trong trường hợp xấu, các quốc gia có thể phải thực hiện các chính sách thắt chặt tiền tệ và tài khoá đột ngột. Tốc độ hồi phục kinh tế thế giới vì thế sẽ không thể nhanh, nếu không muốn nói là có thể rơi vào suy thoái một lần nữa. Điều này có nghĩa là, trong một đến hai năm tới, nền kinh tế thế giới sẽ chưa thể có khả năng tạo ra nhiều cơ hội đầu tư bền vững để người ta hạ giá bảo tồn vốn của vàng. Vì thế giá vàng sẽ có thể không tăng mạnh trong năm sau nhưng khả năng suy giảm là ít.

Tóm lại vàng vẫn là công cụ bảo tồn vốn của người dân trên toàn thế giới chừng nào chính phủ các nước còn chưa rút đi các biện pháp can thiệp vào thị trường và chừng nào nền kinh tế toàn cầu chưa thực sự hồi phục từ chính đôi chân của nó. Với tình hình hiện tại thì tôi e rằng chúng ta sẽ không thể nhìn thấy giá vàng giảm cho tới chí ít là đến năm 2011.

Vàng và tình thế mới đặt ra cho các nhà làm chính sách Việt Nam

Ngay cả khi chưa cho phép nhập khẩu vàng trở lại, Việt Nam đã phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách để đạt được cả hai mục tiêu: duy trì tăng trưởng và kiềm chế lạm phát. Để duy trì tăng trưởng, trong thời gian vừa qua, Việt Nam đã phải thực hiện các chính sách mở rộng tín dụng (thông qua biện pháp hỗ trợ lãi suất) và tăng chi ngân sách; trong khi để kiềm chế lạm phát do chính sách kích cầu này gây ra, Nhà nước đã cố gắng duy trì tỷ giá ổn định. Tuy nhiên, chính sách duy trì tỷ giá ổn định lại là nguyên nhân dẫn đến nhập siêu, tạo ra áp lực phá giá VND. Đây là điều mà Chính phủ Việt Nam không muốn, vì nếu phá giá VND thì nền kinh tế mất đi công cụ kiềm chế lạm phát trong khi các chính sách hỗ trợ tăng trưởng vẫn đang tạo ra áp lực lạm phát. Nếu lạm phát bùng phát, thành quả tăng trưởng đạt được trong thời gian vừa qua sẽ bị cuốn trôi.

Việc Việt Nam cho phép nhập vàng trở lại làm cho áp lực phá giá VND càng trở nên mạnh. Căn cứ vào nhu cầu nhập của các năm 2005, 2006, 2007 và 2008 lần lượt là 48 tấn, 91 tấn, 51 tấn và 91 tấn thì giả sử cũng với nhu cầu nhập ở mức tương tự thì nhập khẩu trong năm nay và năm sau cũng phải ít nhất là 50 tấn nếu không muốn nói là lớn hơn nhiều (nếu cân nhắc cả yếu tố trong năm 2008 và đầu năm 2009 Việt Nam đã xuất khẩu khoảng 37 tấn vàng). Với các kịch bản nhập khẩu vàng khác nhau cộng với giá vàng trên thế giới được duy trì ở mức cao thì Việt Nam sẽ phải bỏ ra từ 1,94 – 4,24 tỉ USD để đảm bảo thị trường vàng liên thông với thế giới.

Trước khi cho phép nhập khẩu vàng trở lại, cán cân thanh toán tổng thể ước tính bị thâm hụt khoảng 1,9 tỉ USD. Nên sau khi cho phép nhập khẩu vàng, thâm hụt của nước ta trong năm 2009 có lẽ sẽ khoảng 2,5 tỉ USD. Nếu giả sử cán cân thanh toán tổng thể năm 2010 khi chưa cho phép nhập khẩu vàng cũng bị thâm hụt ở mức khoảng 2 tỉ USD thì trong năm 2010 mức thâm hụt sau khi cho phép nhập khẩu vàng sẽ lên đến mức từ 4 – 5,5 tỉ USD.

Nếu những phân tích trên đúng, thì áp lực phá giá VND từ giờ đến hết năm sau là rất lớn. Phá giá đồng tiền là điều mà Chính phủ Việt Nam không hề muốn, nên có lẽ trong thời gian tới đây mục tiêu chính sách vĩ mô sẽ phải chuyển hướng theo đó bảo vệ VND cần được đưa lên hàng đầu, trước cả chính sách kiềm chế lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng.

Nếu thế, Chính phủ có lẽ nên cân nhắc một loạt các giải pháp song song với việc cho phép nhập khẩu vàng để giảm áp lực mất cân đối cán cân thanh toán, chẳng hạn dừng một số các biện pháp kích thích kinh tế gây ra nhập siêu, ngay cả sẽ khiến cho tăng trưởng bị giảm sút; tăng lãi suất cơ bản để VND trở nên hấp dẫn hơn; và thậm chí chủ động vay một lượng ngoại tệ lớn của nước ngoài để dự phòng.

Cần lưu ý rằng bảo vệ VND không có nghĩa là cố duy trì VND ở một mức tỷ giá cố định. Bảo vệ ở đây theo nghĩa để VND điều chỉnh phản ánh đúng giá trị thực của nó trong tương quan với các đồng tiền khác trên thế giới thay vì bị mất giá bởi các yếu tố đầu cơ và tâm lý. Xây dựng một chế độ tỷ giá theo đó người dân có thể tiếp cận mua hoặc bán ngoại tệ trực tiếp cho các ngân hàng vào bất kỳ thời điểm nào (trừ một số trường hợp khẩn cấp) thay vì phải ra chợ đen có lẽ là một mục tiêu mà ngân hàng Nhà nước nên theo đuổi.

Đinh Tuấn Minh
Trung tâm Nghiên cứu kinh tế và chính sách – VEPR,
trường đại học Quốc gia Hà Nội

**************************************

source

http://www.sgtt.com.vn/Detail23.aspx?ColumnId=23&newsid=59352&fld=HTMG/2009/1112/59352

Lãi suất bình quân liên ngân hàng: VND giảm, USD tăng

Thứ Ba, 10/11/2009 - 5:46 AM

(Dân trí) - Lãi suất bình quân VND trên thị trường liên ngân hàng đối với các kỳ hạn ngắn (dưới 3 tháng) đã giảm rõ rệt so với tuần trước, với mức giảm từ 0,29% đến 0,42%/năm. Còn lãi suất USD đối với các kỳ hạn 2 tuần và 6 tháng có xu hướng tăng nhẹ.

(ảnh: Quý Đoàn).

Theo thống kê từ Ngân hàng Nhà nước, doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng tuần từ 2 - 7/11 đạt xấp xỉ 72.736 tỷ VND và 2.620 triệu USD, bình quân đạt khoảng 14.457 tỷ VND/ngày và 524 triệu USD/ngày.

Trong đó, doanh số giao dịch qua đêm chiếm khoảng 41% tổng doanh số giao dịch bằng VND. So với tuần trước, doanh số giao dịch tuần này có sự tăng lên cả bằng VND và USD, với doanh số bằng VND tăng 753 tỷ đồng, bằng USD tăng 764 triệu USD.

Lãi suất giao dịch bình quân trên thị trường liên ngân hàng bằng VND đối với các kỳ hạn ngắn (dưới 3 tháng) đã giảm rõ rệt so với tuần trước, với mức giảm khá đồng đều từ 0,29% đến 0,42%/năm. Lãi suất cho vay cao nhất là 10,5%/năm (phát sinh đối với các kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng), lãi suất cho vay thấp nhất là 5%/năm (không tính lãi suất không kỳ hạn).

Lãi suất bình quân kỳ hạn 12 tháng giảm nhẹ (0,23%/năm); lãi suất bình quân các kỳ hạn còn lại (3 tháng và 6 tháng) tăng so với lãi suất tuần trước, tuy nhiên mức tăng rất ít. Lãi suất bình quân qua đêm giảm xuống còn 7,24%/năm. Lãi suất bình quân kỳ hạn 6 tháng cao nhất và ở mức 10,14%/năm.

Ngược lại, lãi suất giao dịch bình quân bằng USD đối với các kỳ hạn 2 tuần và 6 tháng có xu hướng tăng nhẹ, lãi suất bình quân đối với các kỳ hạn còn lại có xu hướng giảm so với mặt bằng lãi suất bình quân tuần trước.

Mức biến động đối với các kỳ hạn từ 0,05% đến 2,05%/năm. Lãi suất bình quân cao nhất là 2,92%/năm, lãi suất các kỳ hạn còn lại dao động từ 0,66%/năm đến 1,31%/năm. Các giao dịch phát sinh chủ yếu ở các kỳ hạn ngắn, các kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng phát sinh rất ít.

Cũng trong tuần qua, lãi suất tiền gửi VND của nhóm NHTM nhà nước (Ngân hàng Đầu tư và Phát triển, Ngoại thương) điều chỉnh tăng từ 0,1 - 0,3%/năm, một số NHTM cổ phần (Ngân hàng Á Châu, Hàng Hải, Đại Á, Miền Tây, Sài Gòn - Hà Nội, Sài Gòn, Nhà Hà Nội) điều chỉnh tăng từ 0,2 - 0,5%/năm.

Lãi suất huy động USD tăng khoảng từ 0,2 - 0,4%/năm, tập trung chủ yếu ở nhóm NHTM cổ phần (Ngân hàng Á Châu, Hàng Hải, Đại Á, Miền Tây, Sài Gòn - Hà Nội, Sài Gòn, Nhà Hà Nội, Đông Nam Á).

Dư nợ cho vay HTLS lên tới 418.576 tỷ đồng Theo báo cáo nhanh của các ngân hàng thương mại, công ty tài chính, dư nợ cho vay hỗ trợ lãi suất (HTLS) bằng đồng Việt Nam đến ngày 5/11 là 418.576,21tỷ đồng. So với ngày 29/10, số dư nợ cho vay tăng 5.370,52 tỷ đồng (tương đương tăng 1,3%). Nếu phân theo đối tượng khách hàng vay vốn, thì doanh nghiệp nhà nước là 63.226,91 tỷ đồng; doanh nghiệp ngoài nhà nước (công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài…) 288.123,37 tỷ đồng; hộ sản xuất là 67.226,06 tỷ đồng.

An Hạ
source
http://dantri.com.vn/c76/s76-360885/lai-suat-binh-quan-lien-ngan-hang-vnd-giam-usd-tang.htm

ACB - Giới thiệu dịch vụ: Cho vay trả góp mua nhà ở, nền nhà, xây dựng, sửa chữa nhà.

ACB - Giới thiệu dịch vụ: Cho vay trả góp mua nhà ở, nền nhà, xây dựng, sửa chữa nhà.

13-Tháng Tư-2008 08:06

CHO VAY TRẢ GÓP MUA NHÀ Ở, NỀN NHÀ Cho vay trả góp mua nhà ở, nền nhà là sản phẩm tín dụng hỗ trợ nguồn vốn giúp khách hàng mua được nhà, nền nhà đúng theo mong muốn. Đối tượng & điều kiện: Cá nhân, hộ gia đình người Việt Nam. Có thu nhập ổn định, đủ đảm bảo khả năng trả nợ cho Ngân hàng. Có vốn tự có tham gia vào việc mua bán, chuyển nhượng nhà, nền nhà. Có tài sản thế chấp, cầm cố (nhà, đất, sổ tiết kiệm, . . .) dùng để bảo đảm thuộc sở hữu của chính người vay hoặc được thân nhân có tài sản thế chấp, cầm cố bảo lãnh. Tài sản thế chấp có thể là chính căn nhà, nền nhà dự định mua hoặc bằng tài sản khác. Đặc tính sản phẩm: Thời gian cho vay: Lên đến 120 tháng. Loại tiền vay: VND hoặc vàng (SJC 99,99). Mức cho vay: Tùy vào nhu cầu và khả năng trả nợ của khách hàng. Lãi suất: Theo lãi suất quy định hiện hành của ACB. Phương thức trả nợ: Trả lãi hàng tháng và vốn trả vào cuối kỳ (nếu vay ngắn hạn) hoặc trả dần (vốn + lãi) hàng tháng (nếu vay trung dài hạn). Thủ tục vay: Giấy đề nghị vay vốn (theo mẫu của ACB) Hồ sơ pháp lý: CMND/Hộ chiếu, Hộ khẩu/KT3, Giấy đăng ký kết hôn/xác nhận độc thân, … của người vay, người hôn phối và bên bảo lãnh (nếu có). Tài liệu chứng minh mục đích sử dụng vốn: Giấy tờ căn nhà, nền nhà dự định mua (thủ tục bắt buộc), Giấy thỏa thuận hoặc Hợp đồng mua bán nhà do 02 bên lập (nếu có). Tài liệu chứng minh thu nhập: Hợp đồng lao động, Xác nhận lương, Hợp đồng cho thuê nhà, thuê xe, giấy phép kinh doanh,… của người vay và người cùng trả nợ. Chứng từ sở hữu tài sản đảm bảo. Liên hệ: Để được tư vấn và hướng dẫn chi tiết về sản phẩm, Quý khách vui lòng liên hệ: CHO VAY TRẢ GÓP XÂY DỰNG, SỬA CHỮA NHÀ Cho vay trả góp xây dựng, sửa chữa nhà là sản phẩm tín dụng hỗ trợ nguồn vốn giúp khách hàng xây dựng sửa chữa, trang trí nội thất căn nhà của mình đúng theo ý thích. Đối tượng & điều kiện: Cá nhân, hộ gia đình người Việt Nam. Có khả năng trả nợ, có vốn tự có tham gia vào việc xây dựng, sửa chữa nhà. Có giấy phép xây dựng, sửa chữa do cơ quan có thẩm quyền cấp theo quy định (trừ các trường hợp sửa chữa nhỏ). Có tài sản thế chấp, cầm cố (nhà, đất, sổ tiết kiệm, . . . ) dùng để bảo đảm thuộc sở hữu của chính người vay hoặc được thân nhân có tài sản thế chấp, cầm cố bảo lãnh. Tài sản thế chấp có thể là chính căn nhà, nền nhà dự định xây dựng hoặc bằng tài sản khác. Đặc tính sản phẩm: Thời gian cho vay: Lên đến 84 tháng. Loại tiền vay: VND hoặc vàng (SJC 99,99). Mức cho vay: Tùy vào nhu cầu và khả năng trả nợ của khách hàng. Lãi suất: Theo lãi suất quy định hiện hành của ACB. Phương thức trả nợ: Trả lãi hàng tháng và vốn trả vào cuối kỳ (nếu vay ngắn hạn) hoặc trả dần (vốn + lãi) hàng tháng (nếu vay trung dài hạn). Thủ tục vay vốn: Giấy đề nghị vay vốn : Theo mẫu của ACB. Hồ sơ pháp lý: CMND/Hộ chiếu, Hộ khẩu/KT3, Giấy đăng ký kết hôn/xác nhận độc thân, … của người vay, người hôn phối và bên bảo lãnh (nếu có). Tài liệu chứng minh mục đích sử dụng vốn: Giấy phép xây dựng, sửa chữa nhà, hợp đồng thi công, dự toán công trình (nếu có). Tài liệu chứng minh thu nhập: Hợp đồng lao động, Xác nhận lương, Hợp đồng cho thuê nhà, thuê xe, giấy phép kinh doanh,… của người vay và người cùng trả nợ. Chứng từ sở hữu tài sản đảm bảo. Liên hệ: Để được tư vấn và hướng dẫn chi tiết về sản phẩm, Quý khách vui lòng liên hệ: Trung tâm dịch vụ khách hàng CallCenter 247: 08.8 247 247 hoặc 1800 577 775 (miễn phí cuộc gọi) Chi nhánh, phòng giao dịch ACB gần nhất trên toàn quốc Và các dịch vụ cho vay khác xin liên hệ : www.acb.com.vn source http://nhagiare.com/thong-tin-nha-dat/newsid866/acb---gioi-thieu-dich-vu-cho-vay-tra-gop-mua-nha-o-nen-nha-xay-dung-sua-chua-nha.html

Vàng trong nước vọt qua mức 26 triệu đồng/lượng

Thứ Hai, 09/11/2009, 12:08 (GMT+7)

TTO - Trưa ngày 9-11, giá vàng trong nước được đẩy lên 26,25 triệu đồng/lượng, cao hơn giá vàng của ngày hôm qua (8-11) hơn 600.000 đồng/lượng. Một số tiệm vàng tại khu vực chợ Bà Chiểu (Q.Bình Thạnh) niêm yết giá bán ra lên đến 26,30 triệu đồng/lượng.

Với mức giá vượt 26 triệu đồng/lượng, người dân sẵn sàng bán vàng để chốt lời - Ảnh: Minh Đức

Đại diện cửa hàng vàng Mi Hồng 2 (đường Lê Quang Định, Bình Thạnh) cho biết, khi giá vàng lên 26 triệu đồng/lượng, khách hàng đến giao dịch lai rai, chủ yếu là đến xem tình hình giá vàng.

Tuy nhiên, chị Nguyễn Thị Mộng Kiều - cửa hàng SJC Nguyễn Thị Minh Khai cho biết, sáng 9-11, lượng khách đến bán vàng để chốt lời đông hơn những ngày trước khi giá vàng vượt 26 triệu đồng/lượng.

Lúc 11g30 trưa nay, giá vàng thế giới lên mức 1.104,42 USD/ounce. Theo phòng phân tích Công ty vàng Việt Nam, vàng tăng cao kỷ lục trong phiên New York cuối tuần qua sau báo cáo kinh tế ở Mỹ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 10%, lần đầu tiên kể từ năm 1983 và thông tin việc làm sụt giảm thấp hơn dự kiến đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ an toàn trong vàng.

Theo ông Nguyễn Anh Tuấn, phó phòng kinh doanh vàng Ngân hàng Việt Á, xét trung hạn, giá vàng thế giới có thể lên đến 1.500 USD/ounce vì giới đầu tư kỳ vọng tin xấu từ đồng USD.

Nếu kinh tế thế giới hồi phục, lạm phát gia tăng thì đồng USD sẽ mất giá. Khi đó, nhà đầu tư không dám giữ USD mà chuyển sang nắm giữ vàng - để bảo toàn vốn. Hiện tại, giá vàng thế giới là 1.104,42 USD/ounce, tương đương mức 23,793 nghìn đồng/lượng; trong khi đó, giá vàng trong nước tại TP.HCM là 26,05 triệu đồng/lượng, tại Hà Nội là 26,07 triệu đồng/lượng -chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá thế giới ở mức gần 2,5 triệu đồng/lượng, theo ông Tuấn, trong tình hình này Ngân hàng nhà nước nên cho nhập vàng để kéo giá vàng trong nước gần với giá vàng thế giới.

H.NHỰT

source

http://www.tuoitre.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=346915&ChannelID=11

Hôm 6/11, tập đoàn Berkshire Hathaway của tỷ phú giàu thứ 2 thế giới Warren Buffett đã công bố lợi nhuận quý 3 tăng gấp 3 lần cùng kỳ năm trước.

Cụ thể, lãi ròng của Berkshire Hathaway đạt 3,24 tỷ USD, tương đương 2.087 USD/cp, gấp 3 lần so với mức 1,06 tỷ USD (khoảng 682 USD/cp) trong quý 3/2008.

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett. (Ảnh: Businessweek)

Lãi hoạt động, không bao gồm một số khoản đầu tư và tiền thu từ hoạt động phái sinh, đạt 1.325 USD/cp, cao hơn mức dự báo 1.267 USD/cp của giới phân tích theo điều tra của Bloomberg trước đó.

Nếu chỉ tính riêng các hoạt động phái sinh thì mức lãi vào khoảng 1,73 tỷ USD, so với mức thua lỗ 1,26 tỷ cùng kỳ năm ngoái.

Berkshire Hathaway nguyên là một nhà máy dệt thành lập năm 1839. Năm 1962, Buffett bắt đầu mua cổ phiếu của Berkshire và tới năm 1965 thì nắm giữ đa số tại công ty này. Đến năm 1985, do không cạnh tranh nổi với các nhà máy dệt ở nước ngoài, Buffett dừng hoạt động sản xuất của Berkshire, chỉ giữ lại tên của công ty này cho tập đoàn đầu tư của ông. Thương vụ Berkshire là một trong những quyết định đầu tư sáng suốt nhất của tỷ phú Buffett. Khi ông bắt đầu mua cổ phiếu của Berkshire, giá cổ phiếu này mới là 7,6USD. Còn ngày nay, giá của nó đã lên hơn 100.000USD. (Theo BBC)

Thông tin trên đã khiến cổ phiếu của Berkshire trên thị trường chứng khoán New York lập tức tăng giá mạnh. Tính đến 4h15 chiều ngày 6/11 (giờ địa phương), giá mỗi cổ phiếu này đã tăng 500USD lên 102.400USD.

Cổ phiếu của Berkshire đã tăng 12% trong quý 3, mức tăng theo quý tốt nhất kể từ năm 2007 đến nay.

Việc chỉ số S&P 500 tăng điểm mạnh trong hai quý vừa qua, đã giúp nâng danh mục đầu tư cổ phiếu của Berkshire, tăng giá trị các hoạt động phái sinh và thúc đẩy những hoạt động đầu tư của tỷ phú Buffett từ năm ngoái.

Tỷ phú Warren Buffett hiện là cổ đông lớn nhất tại American Express, Wells Fargo & Co và Coca-Cola. Quý 3 vừa qua, cổ phiếu American Express tăng 46%, Wells Fargo & Co tăng 16%, còn Coca-Cola tăng 12%.

Thêm vào đó, hôm 3/11 vừa qua, tỷ phú Warren Buffett cũng đã công bố thương vụ thâu tóm có giá trị lớn nhất từ trước đến nay.

Ông bỏ ra 26 tỷ USD để mua lại Burlington Northern Santa Fe (BNSF), công ty kinh doanh hệ thống đường sắt lớn nhất nước Mỹ.

Trong tổng số tiền đầu tư, ông sẽ trả cho BNSF 16 tỷ USD bằng tiền mặt. Với sự hỗ trợ về tài chính của Berkshire, BNSF có thể đầu tư mạnh cho cơ sở hạ tầng, đặc biệt ở miền Tây nước Mỹ, địa bàn hoạt động chính của BNSF.

Doanh thu năm 2008 của BNSF là 18 tỷ USD, nhiều hơn 1 tỷ USD so với đối thủ cạnh tranh Union Pacific Corp. Ngay sau khi thông tin trên được công bố, cổ phiếu của BNSF tăng tới 27,51% lên 97 USD/cổ phiếu.

• Việt Hà (theo Bloomberg)
  
• ******************
• source
• http://www.vietnamnet.vn/kinhte/200911/Ty-phu-Warren-Buffett-lai-loi-to-877511/

• Tỷ phú Warren Buffett lại lời to

  Cập nhật lúc 09:41, Thứ Bảy, 07/11/2009 (GMT+7)

'Vòng luẩn quẩn' tiền đồng?

Việt Nam đang bị rơi vào “vòng luẩn quẩn” giữa việc giảm giá tiền đồng để thúc đẩy xuất khẩu và tác động của việc giảm giá đó đối với lòng tin về tiền đồng.

Đó là nhận xét của ngân hàng đầu tư Morgan Stanley trong bài của Bloomberg ra ngày 04 tháng 11.

Bài báo nói Việt Nam có thể sẽ hạ giá tiền đồng xuống khoảng 4%, tức một đôla đổi được 18.500 VND, theo đánh giá của Australia & New Zealand Banking Group Ltd.

Trong khi đó Citigroup Inc dự kiến tỷ giá chính thức của tiền đồng so với đôla Mỹ ở mức 18.100 VND/1 đôla vào cuối tháng 12, và HSBC Holdings plc dự báo mức tỷ giá 18.200 VND.

Các kinh tế gia của Morgan Stanley trong nghiên cứu vừa được đưa ra nói "việc giảm giá tiền đồng một lần có thể sẽ tạo việc người ta dự kiến sẽ giảm giá thêm nữa và dẫn đến việc có thêm nhiều người giữ đôla”.

“Kết quả là ngân hàng nhà nước phải trữ thêm đôla để giữ giá tiền đồng.”

Tiền đồng yếu hơn có thể giúp đẩy mạnh xuất khẩu, vốn bị giảm 14% trong 10 tháng qua, và cũng làm giảm nhu cầu nhập khẩu.

Tỷ giá chính thức ở mức 17.860 VND so với đồng USD vào lúc 3 giờ chiều tại Hà Nội, từ mức 17.486 VND từ hồi cuối năm 2008.

Tỷ giá ở chợ đen là 18.620 VND/1 đôla, theo trang thông tin dịch vụ của VNPT.

Sức ép giảm giá

Khoảng cách giữa hai tỷ giá cho thấy tiền đồng đang chịu áp lực, Morgan Stanley cho biết.

Morgan Stanley cũng cho rằng chính sách quản lý tiền đồng đã dẫn đến việc giảm giá trị dự trữ ngoại hối từ 24 tỷ đôla (hồi cuối năm ngoái) xuống còn 16 tỷ đôla, Morgan Stanley cho biết.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho biết trong tháng trước rằng họ tìm vay từ các tổ chức như Ngân hàng Phát triển Châu Á và Ngân hàng Thế giới để phòng tiền đồng bị bất ổn.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giữ lãi suất cơ bản ở mức 7% từ tháng Hai sau khi cắt lãi suất từ mức 14% hồi tháng 10 năm 2008.

Vào tuần trước Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nói họ dự định giữ tỷ giá không đổi cho tới đầu năm 2010.

Citigroup nói hồi tháng Chín rằng việc duy trì chính sách tiền tệ hiện nay là không bền vững trong bối cảnh có chỉ dấu lạm phát có thể tăng.

************************************

source

Cập nhật: 10:15 GMT - thứ năm, 5 tháng 11, 2009

BBC Vietnamese

- Sau phiên tuột dốc gần 5% hôm qua, sáng nay (3/11) đa số các cổ phiếu lớn nhỏ trên cả hai sàn chứng khoán TP.HCM và Hà Nội lại ồ ạt giảm giá kịch sàn. Chỉ số VN-Index tụt xuống dưới 540 điểm, trong khi HNX-Index về gần 180 điểm.

Sáng 3/11: VN-Index tiếp tục lao dốc, xuống dưới 540 điểm. (Ảnh: LAD)

“Bao nhiêu thành quả thu được trong hơn một tháng qua đã mất sạch trong 3-4 phiên. Các cổ phiếu đồng loạt giảm giá ở mức độ rất nhanh. Hầu hết đã về mức cuối tháng 8 đầu tháng 9”, ông Đoàn - một nhà đầu tư tại SASC sáng nay cho biết.

Theo ông Đoàn và nhiều nhà đầu tư khác, thị trường sáng nay tiếp tục diễn biến theo chiều hướng rất xấu. Lực mua vào yếu trong khi áp lực xả hàng dữ dội. Giá cổ phiếu càng xuống đi đôi với việc áp lực bán giá sàn để thu tiền về càng lớn.

“Thêm một phiên nữa không có tín hiệu nào bùng lên cả. Bull-trap (bẫy tăng giá) cũng không có. Các nhà đầu tư lớn dường như đang đứng nhìn và đợi thị trường xuống tiếp. Thông tin tốt từ thị trường Mỹ và Trung Quốc cũng không may mảy làm thị trường bớt cảnh rớt thê thảm”, ông Tiến - một nhà đầu tư nói.

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 22,06 điểm (-3,93%) xuống 539,65 điểm.

Hôm qua, chỉ số này đã giảm 4,4%.

Giá giảm mạnh, lực mua bắt đáy tăng lên gần 61 triệu đơn vị, trị giá 3.068 tỷ đồng.

Tuy nhiên, nhìn chung trên thị trường, sức mua như vậy là rất yếu so với áp lực bán.

Vào cuối phiên, rất nhiều mã giảm sàn và có dư mua trống trơn.

Trong số 180 cổ phiếu và 4 chứng chỉ quỹ, 173 mã giảm giá, 11 mã tăng giá và 0 mã đứng giá.

Trên sàn Hà Nội, tới 10h45 chỉ số HNX-Index đang giảm 6,2 điểm (-3,3%) xuống 181,82 điểm.

Trong 229 mã, có 200 mã giảm giá, 5 mã đứng giá và 25 mã tăng giá.

• Hà Linh
• *****************
• source
• http://www.vietnamnet.vn/kinhte/200911/Sang-3/11-VNIndex-tiep-tuc-lao-doc-xuong-duoi-540-diem-876735/
  

• VN-Index tiếp tục lao dốc, xuống dưới 540 điểm

  Cập nhật lúc 10:46, Thứ Ba, 03/11/2009 (GMT+7)

Warren Buffett và các dự án đầu tư tốt nhất

Warren Buffett không dựa vào vốn ngân hàng nhiều khi đầu tư.

Khi Warren Buffett mua Berkshire Hathaway hồi những năm 1960, đây là một nhà máy dệt tại New England.

Sau đó ông đóng cửa dây truyền sản xuất khi thấy doanh nghiệp nay không thể sinh lời, nhưng giữ lại tên công ty và chuyển thành dạng công ty đầu tư.

Berkshire Hathaway là bộ mặt công ty của Warren Buffett.

Đây là công ty quản lý các dự án đầu tư và các doanh nghiệp mà ông Warren Buffett đã mua.

Vậy Warren Buffett chọn nơi nào để đặt tiền của mình?

Berkshire Hathaway (1965)

Nhà máy dệt này được thành lập năm 1839, vào những năm 1950, Berkshire Hathaway đã tăng số nhà máy lên 15 và tuyển dụng 12.000 lao động. Từ năm 1962, Warren Buffett bắt đầu mua cổ phiếu của Berkshire Hathaway và đến 1965 ông là cổ đông nắm đa số cổ phần.

Năm 1985, đối diện với cạnh tranh từ lao động rẻ hơn tại các nhà máy ở nước ngoài, nhà máy dệt này phải đóng cửa. Ông Warren Buffett thừa nhận rằng Berkshire Hathaway không phải là một trong các quyết định đầu tư tốt nhất của mình.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu lại phản ánh một câu chuyện khác: Ông Buffett bắt đầu mua cổ phiếu của Berkshire Hathaway khi có giá 7,60đôla/một cổ phiếu. Ngày nay, mỗi cổ phiếu của tập đoàn Berkshire Hathaway có giá trị khoảng 100 ngàn đôla.

Geico (1951-1996)

Warren mua nửa triệu cổ phiếu của Geico hồi thập niên 1970

Câu chuyện về sự tham gia vào công ty Geico bắt đầu từ năm 1951, khi ông thấy ấn tượng và thán phục người cố vấn kinh doanh cho mình là Benjamin Graham, một cây bút kinh doanh và cũng là nhà đầu tư. Ông Graham là một nhà đầu tư trong ngành bảo hiểm, và Warren thời còn trẻ đã tới thăm công ty Geico ở Washington và bắt đầu mua một số cổ phiếu.

Geico's tiếp tục thành công trong suốt thập niên 50 và 60, nhưng khoảng giữa thập niên 70 thì công ty khó khăn về tài chính. Năm 1976 ông Buffett, thông qua Berkshire Hathaway mua nửa triệu cổ phiếu trong công ty, và giá trị cổ phiếu này tăng bốn lần chỉ trong sáu tháng.

Hai mươi năm sau, chu kỳ suy thoái kinh doanh khiến công ty không thành đạt và lại tạo điều kiện cho ông Buffett cơ hội để mua cả công ty với giá 2.3 tỷ đôla.

Dự án đầu tư này, cùng với các công ty bảo hiểm khác của Berkshire Hathaway tạo nguồn tiền khiến ông Buffett và đối tác của ông là Charlie Munger không cần phải vay mượn tiền ngân hàng.

Dairy Queen (1998)

Buffett thích ăn kem và là người biết chớp lấy cơ hội kinh doanh ông đã mua Dairy Queen với giá 585 triệu đôla.

Với logo quen thuộc, công ty kem được thành lập vào năm 1940 đã mở rộng tới hơn 5.700 cửa hàng từ Omaha đến Oman.

Dairy Queen nay kinh doanh cả hamburger và khoai tây chiên cũng như nước ngọt Coca-Cola.

Buffett cũng có cổ phần lớn trong công ty Coca-Cola.

Kể từ năm 2005, Dairy Queen đã mở rộng hoạt động kinh doanh và gần đây công bố sẽ mở thêm 500 cửa hàng tại Trung Quốc trong những năm tới.

Coca-Cola (1988)

Coca-Cola hiện có giá hơn 10 tỷ đôla.

Ông Buffett nói rằng ông thích các doanh nghiệp mà ông có thể am hiểu.

Mô hình kinh doanh Coca-Cola dường như không đơn giản như người ta nghĩ vì liên quan đến sản xuất nước ngọt và nhà máy đóng chai riêng – thế nhưng không phải mô hình quá khó.

Lần đầu tiên được sản xuất vào năm 1895 như nước xi-rô, cách thức quảng cáo và kiểu chai độc đáo khiến Coke nổi tiếng trên toàn cầu.

Trong những năm 1980, ông Buffett tin rằng giá cổ phiếu Coca-Cola không phản ánh được giá trị ổn định thực sự của công ty, thương hiệu cũng như cơ hội phát triển, do đó, ông bắt đầu mua cổ phiếu của hãng này.

Nay với 8,6% cổ phần trong công ty, nỗ lực của Berkshire Hathaway với công ty một thời bị niêm yết dưới giá này mang lại kết quả lớn bởi nay có giá hơn 10 tỷ đôla.

Goldman Sachs (2008)

Warren Buffett là vị cứu tinh của Goldman Sachs trong cuộc khủng hoảng tài chính tại Wall Street vào năm ngoái.

Vào ngày 23 Tháng 9 năm 2008, Berkshire Hathaway đầu tư 5 tỷ đôla vào tập đoàn tài chính này.

Chỉ trong vòng giờ, cổ phiếu của Goldman đã tăng 6%.

Ông Buffett đã ủng hộ độ tự tin đối với Goldman, và đồng thời, bảo đảm được quyền lợi cho Berkshire, với việc Goldman đồng ý trả Berkshire Hathaway cổ tức 10% hàng năm đối với cổ phiếu ưu tiên, bất kể giá cổ phiếu phổ thông của Goldman Sach như thế nào.

source

BBC Vietnamese